Les Stablecoins ont discrètement dépassé Visa ! Le volume annuel des transactions s'élève à 27 600 milliards et atteindra 46 000 milliards en 2025 – les pièces stables deviennent la « nouvelle artère » des flux de capitaux mondiaux.

Auteur original：加密头条

Source originale：https://www.youtube.com/embed/e3X9_0g-8o8

La vidéo fournit une macro-interprétation du paysage mondial de l’industrie du stablecoin en 2026 du double point de vue des investisseurs seniors de la blockchain et des analystes financiers. La principale conclusion est que les pièces stables ont franchi le double seuil de légalité réglementaire et de faisabilité technique, mais la forme des « fleurs qui s'épanouissent partout » est encore en évolution et est loin d'être achevée. À en juger par les données, la valeur marchande totale des pièces stables au premier trimestre 2026 a dépassé 315 milliards de dollars américains, un niveau record, avec un volume de transactions trimestriel atteignant 28 000 milliards de dollars américains et un volume de transactions annualisé d'environ 17 200 milliards de dollars américains, dépassant le volume de règlement annuel de Visa. L'USDT occupe toujours près de 60 % de la part de marché avec une échelle d'environ 190 milliards de dollars américains, mais il a connu pour la première fois une contraction trimestrielle de l'offre ; L'USDC a résisté à la tendance et a atteint environ 78 milliards de dollars américains, continuant de se développer dans des scénarios de conformité et institutionnels. L’implication approfondie de géants financiers et technologiques traditionnels tels que BNY Mellon, BlackRock, PayPal et Ripple a officiellement transformé les pièces stables des récits crypto-natifs en discussions financières grand public. Du point de vue du processus d'institutionnalisation de la supervision, 2025 et 2026 constituent la « première année de supervision » : la loi GENIUS des États-Unis et la MiCA de l'UE sont pleinement mises en œuvre et le premier lot de licences de monnaie stable est délivré à Hong Kong. Les trois principales juridictions ont achevé la mise en œuvre du cadre presque simultanément. La Chine continentale continue de poursuivre une stratégie numérique en renminbi et interdit explicitement les pièces stables. Cette différenciation globale au niveau institutionnel indique que les pièces stables assumeront des rôles fonctionnels complètement différents selon les juridictions. Du point de vue de l'évolution des scénarios d'application, les stablecoins migrent de la « circulation interne cryptée » vers des scénarios économiques réels, mais le taux de pénétration est très inégal. L'adoption spontanée de la dollarisation dans les marchés B2B transfrontaliers et les marchés émergents est la plus mature, tandis que les paiements de détail locaux en sont encore aux premiers stades du « mode hybride ». L’activité des robots, qui représente environ 76 %, suggère également qu’il y a beaucoup de bruit derrière le volume des transactions. JPMorgan Chase a utilisé le cadre du « mécanisme de vitesse » pour avertir que le volume annuel des transactions de 17 200 milliards de dollars américains n'équivaut pas à une expansion proportionnelle de la taille du marché. La valeur marchande devrait se situer entre 500 et 600 milliards de dollars américains en 2028 ; a16z a souligné que les pièces stables seront finalement mises à niveau vers des « monnaies programmables », et que le dernier océan bleu pour la croissance est le scénario de règlement automatique dans l'économie des agents IA. Les deux ensembles de récits se complètent plutôt qu’ils ne s’opposent au fil du temps. Enfin, il convient de souligner que derrière la valeur marchande des pièces stables dépassant 300 milliards de dollars se cache essentiellement une expansion institutionnelle de l’hégémonie numérique du dollar américain : 98 % des pièces stables dans le monde sont ancrées au dollar américain. Qu’ils soient décideurs politiques, investisseurs ou praticiens, ils devraient intégrer cette dimension géoéconomique dans leur cadre de jugement principal, plutôt que d’appréhender cette révolution monétaire en évolution uniquement du seul point de vue de l’efficacité des paiements ou du retour sur investissement.