Bitwise CEO on Dogecoin ETF Closure: A Tragic Mismatch

Bitwise CEO、ドージコインETF閉鎖について語る：悲劇的な不一致

In a candid assessment, Bitwise CEO Hunter Horsley has described the impending closure of the firm's spot Dogecoin ETF, BWOW, as "tragic." Launched on the NYSE in November 2025, the fund is set to cease trading on October 14, 2026, less than a year after its inception. This swift demise, with assets dwindling to approximately $725,870 and September trading volume at a mere $51,480, highlights a significant gap between the appetite of traditional ETF investors and the users active on crypto brokerage apps.

ビットワイズのCEOハンター・ホースリー氏は、率直な評価として、同社のスポットドージコインETFであるBWOWの閉鎖が差し迫っていることを「悲劇的」だと述べた。このファンドは2025年11月にニューヨーク証券取引所に設立され、設立から1年も経たないうちに2026年10月14日に取引を終了する予定だ。資産が約72万5,870ドルまで減少し、9月の取引高がわずか5万1,480ドルとなったこの急速な終焉は、従来のETF投資家の食欲と仮想通貨仲介アプリでアクティブなユーザーとの間の大きなギャップを浮き彫りにしている。

The Investor vs. User Conundrum

投資家対ユーザーの難問

Horsley, speaking at the Digital Asset Summit 2026 Asia, emphasized that the BWOW's outcome was not a reflection of Dogecoin's inherent value or the broader crypto asset class, but rather an issue of audience mismatch. "ETF investors simply did not want to allocate to it," Horsley noted, despite his personal fondness for Dogecoin, which he described as "historically useless but authentic and standing for something." This disconnect underscores a crucial insight: an asset's popularity within the crypto community does not automatically translate into demand for a regulated ETF product.

ホースリー氏は、デジタルアセットサミット2026アジアで講演し、BWOWの結果はドージコインの固有の価値やより広範な暗号資産クラスを反映したものではなく、むしろ聴衆の不一致の問題であると強調した。ホースリー氏は、ドージコインを「歴史的には役に立たないが、本物であり、何かを象徴している」と評したドージコインに対する個人的な好みにもかかわらず、「ETF投資家は単純にそれに割り当てたくなかった」と指摘した。この断絶は、暗号通貨コミュニティ内での資産の人気が自動的に規制されたETF商品の需要につながるわけではないという重要な洞察を強調しています。

Solana ETF Success Offers a Stark Contrast

ソラナ ETF の成功は明らかなコントラストをもたらす

The struggles of the Dogecoin ETF stand in sharp contrast to the success of Bitwise's Solana Staking ETF (BSOL), which boasts approximately $1.3 billion in assets. Horsley attributes this success to Solana's clear institutional investment thesis, driven by its role in stablecoins, tokenized assets, and on-chain services, as well as its staking feature. This provides a more compelling narrative for traditional investors compared to Dogecoin's meme-driven origins.

ドージコインETFの苦戦は、約13億ドルの資産を誇るビットワイズのソラナ・ステーキングETF（BSOL）の成功とは対照的だ。ホースリー氏は、この成功は、ステーブルコイン、トークン化された資産、オンチェーンサービスにおけるソラナの役割とステーキング機能によって推進された、ソラナの明確な機関投資家のおかげであると考えています。これは、ドージコインのミーム主導の起源と比較して、従来の投資家にとってより説得力のある物語を提供します。

Looking Ahead: Evolving Investor Needs

将来を見据えて: 進化する投資家のニーズ

Bitwise is not resting on its laurels, having recently launched a spot NEAR ETF and filed for two AI-focused funds. Horsley remains committed to understanding what themes resonate with traditional investors through regulated products. While the Dogecoin ETF's chapter is closing, it serves as a valuable lesson for the industry on the nuances of product-market fit in the evolving landscape of digital asset investment. It's a reminder that while innovation is key, understanding your audience is paramount – even if that audience prefers to get their Doge fix through a different kind of channel. Who knows, maybe one day the ETF world will have a bigger bark!

ビットワイズはその栄誉に安住しておらず、最近スポットNEAR ETFを立ち上げ、AIに焦点を当てた2つのファンドを申請した。ホースリー氏は、規制対象商品を通じて従来の投資家にどのようなテーマが共感を呼ぶかを理解することに引き続き取り組んでいる。ドージコイン ETF の章は終了しますが、デジタル資産投資の進化する状況における製品と市場の適合性の微妙な違いについて、業界にとって貴重な教訓として役立ちます。これは、イノベーションが鍵である一方で、視聴者を理解することが最も重要であることを思い出させてくれます。たとえ視聴者が別の種類のチャネルを通じて Doge 修正を入手することを望んでいたとしてもです。いつか、ETF の世界がさらに大きな危機に瀕する日が来るかもしれません。