Le Bitcoin Juggernaut est de retour ! Combien de temps ça va durer cette fois ? Le premier jour de mandat de Warsh, le sort de Bitcoin va-t-il augmenter ou diminuer ?

Auteur original：AI悟空说

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La vidéo fournit une analyse approfondie des multiples forces structurelles derrière la part de marché de Bitcoin, qui atteint 58,5 % d'un point de vue macro. L'article souligne que ces données ne constituent pas un simple signal de rotation interne des fonds, mais le résultat naturel de la convergence des préférences en matière de risque et de la concentration des fonds dans des actifs relativement certains dans un contexte de forte incertitude macroéconomique mondiale. Le marché actuel de la cryptographie connaît une « réinitialisation à l’état stable », passant du sentiment des investisseurs particuliers à celui de multiples forces macroéconomiques. Le désaccord le plus important est apparu au sein de la Réserve fédérale depuis 1992. La démission de Powell et la succession de Warsh ont entraîné des changements dans la politique politique. Les attentes du marché concernant une baisse des taux d’intérêt en 2026 sont tombées à 16,4 %. Dans le même temps, le rendement du Trésor américain à 30 ans a dépassé la barre clé des 5 %, et les actifs sans risque ont retrouvé des rendements réels positifs. Cela a fondamentalement augmenté le coût d’opportunité de la détention de Bitcoin et créé une pression structurelle sur la valorisation. Sur le plan géopolitique, le conflit iranien a entraîné une flambée des prix de l’énergie, couplée à une restructuration des tarifs douaniers mondiaux, ce qui a encore accru les anticipations d’inflation et réduit la marge d’assouplissement de la politique monétaire. Cependant, il existe des signaux positifs au niveau réglementaire : le projet de loi CLARITY a été annoncé, qui devrait prévoir des exemptions permanentes à la réglementation des valeurs mobilières pour Bitcoin et Ethereum. Les fonds institutionnels ont continué d’affluer via les ETF Bitcoin, avec un afflux net d’environ 2,44 milliards de dollars en avril. En termes d'altcoins, TON, ZEC et DOGE ont montré une force périodique. Cependant, en raison de l'environnement de taux d'intérêt élevés, de l'offre excédentaire de jetons et des zones grises réglementaires, cette « saison des altcoins » est plus susceptible de montrer une différenciation interne plutôt qu'une hausse globale. L’article propose enfin trois scénarios macro : un atterrissage en douceur de la consolidation, un mini-cycle de copie de rebond politique et des chocs de double resserrement. Dans l’ensemble, Bitcoin évolue d’un actif spéculatif à un actif mature évalué par plusieurs facteurs macroéconomiques, et le taux de domination de 58,5 % marque une réévaluation structurelle du marché plutôt qu’un simple changement haussier-baissier.