スタンダードチャータードが突然イーサリアムのロング要求：目標価格4万ドルの秘密は？

原作者：币需大白话

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この記事は、スタンダードチャータード銀行がイーサリアムの長期目標価格を4万米ドルに引き上げるという中核イベントに焦点を当て、制度分析ロジック、発行市場の供給側の変化、流通市場でのクジラの動き、ファンダメンタルズの二重の物語、投資戦略の観点から、イーサリアムの現在の構造的機会と潜在的リスクを包括的に分析します。スタンダードチャータード銀行ケンドリックの為替およびデジタル資産リサーチ責任者であるジェフリー氏は、2026年を「イーサリアムの年」と定義しました。短期目標価格は市場全体の低迷（12,000ドル、7,500ドル、4,000ドル）により2026年初めに数回引き下げられたが、2030年の長期目標40,000ドルは変更されておらず、約20倍の潜在的な上昇に相当し、同時期のビットコイン目標価格50万ドルは約7.5倍の上昇に相当する。スタンダードチャータードの強気のロジックは、3つの主要なトラックにおけるイーサリアムの構造的優位性に根ざしている。1つはステーブルコイン決済層、イーサリアムはステーブルコイン市場価値の約58％を占め、ビザなどの伝統的な決済大手はイーサリアムエコシステムをUSDC決済に利用し始めている。次に、トークン化された現実世界資産 (RWA) で、イーサリアムが約 65.5% を占めます。市場シェア、ロックアップ総額は約 125 億米ドルです。ブラックロックなどの資産管理大手がファンド商品をチェーンに移行するにつれ、RWAトークン化市場は2026年に3,000億米ドルに達すると予想されています。第三に、分散型金融（DeFi）、イーサリアムチェーン上のDeFiのロックアップ総額は3,000億米ドルを超え、ネットワーク全体の約57％を占めています。同時に、プライマリー市場の供給側に戦略的転換が生じた。イーサリアム財団は、2026年4月3日に約束されたETH保有量を約46,667個（約9,660万米ドル）に増加させ、徐々にデフォルトの70,000個に近づいた。プレッジの目標に関して、オンチェーン監視機関アーカムは「イーサリアム財団はETHの販売を停止し、ステーキングを開始した」と明言しており、これは財団が運営を維持するためにプレッジの収益に依存することを意味し、公式流通市場からの売り圧力を大幅に軽減することを意味する。流通市場では、著名アナリストのトム・リー氏と関連のある企業であるビットマインが機関投資家ファルコンXを通じて再び4万ETHの保有を増やし、総額約8,207万米ドルとなった。同社はこれまでに2025年12月と2026年2月に複数回の大規模な購入を行っていた。保管庫内のETHの総量は400万近く、110億米ドル以上に相当し、ETHの流通供給量の約5％をコントロールすることを目指している。オンチェーンデータはまた、取引所のETH準備金が減少し続けている一方で、10,000ETHを超えるアドレスを保有するアドレスの数が増加していることを示しており、長期チップが密かに集中していることを示しています。しかし、投資家は複数のリスクにも直面する必要があります。予測市場の Polymarket データによると、イーサリアムが 2026 年に世界第 2 位の仮想通貨としての地位を失う可能性は、主に 2 つの主要なステーブルコイン USDT と USDC の市場価値の急速な成長によって 17% から 59% 以上に急上昇しています。 Solana や Sui Layer1 ブロックチェーンなどの新世代は、トランザクション速度とユーザー エクスペリエンスの点で競争を続けており、一部の開発者やユーザーの関心をそらしています。イーサリアム L2 ソリューションはスケーラビリティの問題を解決しますが、一部の価値とユーザーがメインチェーンから Arbitrum、Optimism、Base などのネットワークに移行する原因にもなり、そのうち Base は DeFi TVL のすべての L2 の 46% を占めています。さらに、DeFiプロトコルに対する米国SECの規制姿勢、世界的な規制の断片化、マクロ経済環境（連邦準備制度の金融政策、地政学リスク）はすべて不確実性をもたらします。投資戦略の観点から見ると、スタンダードチャータードの4万米ドルという目標は、短期的な取引シグナルではなく、長期的な物語の枠組みとして見られるべきです。投資家は、数回に分けてポジションを構築し、約 3% ～ 4% の年率収益率とネットワーク手数料の負担を得る誓約に参加し、競争状況に継続的に注意を払うことを検討できます。全体として、ステーブルコイン、RWA、DeFi分野におけるイーサリアムの構造的堀は、継続的な機関資金の流入とサプライサイドの縮小と相まって、長期的な強気の核となるロジックを形成している。しかし、短期価格は依然としてマクロセンチメントや競争圧力の影響を受けるため、投資家はリスクリターン比率の合理的な評価に基づいて配分を決定する必要があります。