In a candid reflection, Bitwise CEO Hunter Horsley has labeled the imminent closure of the firm's spot Dogecoin ETF (BWOW) as 'tragic.' This sentiment, voiced in an interview with The Block, encapsulates a significant finding: a palpable disconnect between the preferences of traditional ETF investors and the typical users of crypto brokerage apps.

Bitwise CEO Hunter Horsley는 솔직하게 회사의 현물 Dogecoin ETF(BWOW) 폐쇄가 임박한 것을 '비극적'이라고 표시했습니다. The Block과의 인터뷰에서 표현된 이러한 정서는 전통적인 ETF 투자자의 선호도와 암호화폐 중개 앱의 일반 사용자 사이의 뚜렷한 단절이라는 중요한 발견을 요약합니다.

The Short, Unsweetened Saga of BWOW

BWOW의 짧고 달지 않은 사가

Launched on the NYSE in November 2025, BWOW's journey will conclude less than a year later, with trading ceasing after October 14. Its performance was, to put it mildly, underwhelming. As of October 7, the fund held a meager $725,870 in assets, with September trading volume a paltry $51,480. Cumulative net outflows through September 25 reached $1.38 million. Bitwise officially announced the liquidation on September 10, 2026, citing the need to 'optimize its product range to meet evolving investor needs.'

2025년 11월 NYSE에 출시된 BWOW의 여정은 1년도 채 지나지 않아 10월 14일 이후 거래가 중단되면서 마무리될 것입니다. 그 성과는 가볍게 말하면 실망스러웠습니다. 10월 7일 현재 이 펀드의 자산은 725,870달러에 불과하며 9월 거래량은 51,480달러에 불과합니다. 9월 25일까지 누적 순 유출액은 138만 달러에 달했습니다. Bitwise는 2026년 9월 10일에 '진화하는 투자자 요구 사항을 충족하기 위해 제품 범위를 최적화'해야 한다는 점을 언급하면서 청산을 공식 발표했습니다.

A Tale of Two Audiences: ETF Buyers vs. DOGE Users

두 청중의 이야기: ETF 구매자와 DOGE 사용자

Horsley's 'tragic' assessment stems from what he perceives as a fundamental audience mismatch. Despite his personal affinity for Dogecoin – he owns it and respects its 'authentic' ethos – he concedes that traditional ETF investors simply weren't keen on allocating capital to it. This observation challenges the assumption that an asset's popularity within the crypto sphere automatically translates into demand for an ETF wrapper.

Horsley의 '비극적' 평가는 그가 근본적인 청중 불일치로 인식하는 것에서 비롯됩니다. Dogecoin에 대한 개인적인 친화력에도 불구하고(그는 이를 소유하고 있으며 '진정한' 정신을 존중함) 전통적인 ETF 투자자들이 단순히 자본을 할당하는 데 열중하지 않았다는 점을 인정합니다. 이러한 관찰은 암호화폐 분야에서 자산의 인기가 자동으로 ETF 래퍼에 대한 수요로 변환된다는 가정에 도전합니다.

This isn't to say Dogecoin users are actively rejecting ETFs, as no definitive data or surveys support such a broad claim. Rather, it points to a nuanced scenario where the specific demographic of ETF buyers, perhaps seeking more established or yield-generating assets, didn't find Dogecoin appealing in this format. Horsley himself leaves room for change, suggesting that this divide 'may change over time.'

이는 Dogecoin 사용자가 ETF를 적극적으로 거부한다는 의미는 아닙니다. 왜냐하면 그러한 광범위한 주장을 뒷받침하는 확실한 데이터나 설문 조사가 없기 때문입니다. 오히려 이는 더 확고한 자산이나 수익률을 창출하는 자산을 추구하는 ETF 구매자의 특정 인구통계가 Dogecoin이 이 형식에 매력을 느끼지 못한다는 미묘한 시나리오를 지적합니다. Horsley 자신도 변화의 여지를 남기면서 이러한 구분이 '시간이 지남에 따라 변할 수 있다'고 제안했습니다.

Contrasting Fortunes: Dogecoin vs. Solana ETFs

대조적인 행운: Dogecoin 대 Solana ETF

The stark contrast with Bitwise's other offerings further illustrates this point. Horsley highlighted the Bitwise Solana Staking ETF (BSOL), which boasts approximately $1.3 billion in assets. He attributes BSOL's success to Solana's utility in stablecoins, tokenized assets, and onchain services, coupled with the allure of staking. This comparison strongly suggests that demand for crypto ETFs is highly asset-specific, with investors favoring assets offering clear utility or established ecosystems.

Bitwise의 다른 제품과의 뚜렷한 대조는 이 점을 더욱 잘 보여줍니다. Horsley는 약 13억 달러의 자산을 자랑하는 Bitwise Solana Stake ETF(BSOL)를 강조했습니다. 그는 BSOL의 성공이 스테이킹의 매력과 결합된 스테이블 코인, 토큰화된 자산, 온체인 서비스에서의 솔라나의 유용성에 기인한다고 말합니다. 이러한 비교는 암호화폐 ETF에 대한 수요가 매우 자산별로 다르며, 투자자는 명확한 유틸리티 또는 확립된 생태계를 제공하는 자산을 선호한다는 점을 강력하게 시사합니다.

Indeed, while spot Dogecoin funds broadly accumulated about $300 million in trading volumes, this figure is dwarfed by altcoin ETF peers like Hyperliquid ($2.1 billion), Zcash ($1.5 billion), and Chainlink ($680 million). It appears the 'hype' around Dogecoin, while potent in crypto circles, didn't translate into the same institutional investment fervor.

실제로 현물 Dogecoin 펀드는 거래량으로 대략 3억 달러를 축적했지만 이 수치는 Hyperliquid(21억 달러), Zcash(15억 달러) 및 Chainlink(6억 8천만 달러)와 같은 알트코인 ETF 동료에 비해 작습니다. Dogecoin을 둘러싼 '과대 광고'는 암호화폐 업계에서는 강력하지만 동일한 기관 투자 열정으로 해석되지는 않은 것으로 보입니다.

What's Next for DOGE and Crypto ETFs?

DOGE 및 Crypto ETF의 다음 단계는 무엇입니까?

The closure of BWOW marks the end of one experiment in Dogecoin ETF demand, but it certainly doesn't close the book on the broader debate. The question remains: will crypto brokerage app users eventually migrate to ETF platforms, and can future Dogecoin funds find better traction? Only time, and perhaps a shift in investor sentiment or product design, will tell. For now, it's a reminder that even the most beloved meme coin has to earn its stripes in the often-unpredictable world of traditional finance.

BWOW의 종료는 Dogecoin ETF 수요에 대한 한 가지 실험의 끝을 의미하지만 더 넓은 논쟁에 대한 책을 마무리하지는 않습니다. 문제는 여전히 남아 있습니다. 암호화폐 중개 앱 사용자는 결국 ETF 플랫폼으로 이주할 것이며 향후 Dogecoin 펀드가 더 나은 견인력을 찾을 수 있을까요? 오직 시간, 그리고 아마도 투자 심리나 제품 디자인의 변화가 말해 줄 것입니다. 지금은 가장 사랑받는 밈 코인이라도 종종 예측할 수 없는 전통적인 금융 세계에서 성공을 거두어야 한다는 점을 상기시켜 줍니다.