比特币还没疯，稳定币先疯了——1.79万亿月交易量让银行都坐不住了？#USDT#USDC

原文作者：AI悟空说

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支付巨头Visa发布的链上仪表盘数据揭示，2026年6月经调整后的稳定币交易量达到1.79万亿美元，打破今年2月纪录，环比5月增长63%，同比暴增125%，上半年累计交易量达8.82万亿美元，已超过2024年全年水平。更值得关注的是结构性变化：USDC占调整后交易量约七成，USDT仅占约25%，这一比例与市值排名完全相反，说明USDC在真实支付和DeFi场景中被更广泛使用，而USDT更多被用于价值存储和交易所间流转。公链层面，Coinbase旗下Layer-2网络Base以5650亿美元转账量位居第一，首次超越以太坊主网，波场排名第三，PayPal的PYUSD虽体量较小但已进入前十。监管成为最大变量，欧盟MiCA于2026年7月1日全面生效，Tether未申请授权导致USDT从欧洲合规平台全面下架，而Circle于7月7日宣布获得首张MiCA电子货币机构牌照，可在欧洲30国以法定电子货币身份运营，这一定性差异极大降低了银行合作门槛。美国GENIUS法案同步施行，但美欧两地储备要求互不兼容，发行商需维持双合规体系，年增成本数十万美元。机构层面，渣打银行联合Circle推出机构USDC铸兑一体化服务，纽约梅隆银行扩大支持，摩根大通等美国大型银行计划2027年推出代币化存款网络以应对存款流失。然而，国际清算银行最新年度报告将稳定币归类为类似ETF而非真正货币，警告其侵蚀银行信贷和新兴经济体货币主权。市场层面，稳定币总市值近期从高点回落约100亿美元，USDT和USDC双双流出，Circle股价自高点下跌超七成，反映市场对其依赖储备金利息的商业模式和监管打压利息支付的担忧。总体看，8.82万亿美元的上半年交易量标志着稳定币已深度嵌入全球金融基建，但合规成本、监管分裂和银行反击将决定其未来走向。