DeFi 收益率大幅下跌，無法與傳統儲蓄帳戶競爭

原文作者：Crypto World Daily

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DeFi 收益率已跌破 TradFi 利率，隨著監管和漏洞的增多，迫使投資者面臨更高的智能合約風險和更低的回報。曾經轉向去中心化金融透過豐厚的收益輕鬆獲得被動收入的加密貨幣投資者現在遇到了一個新的現實：數字不再相加。 DeFi，即鏈上金融，本質上是在區塊鏈上進行銀行交易，省去銀行等中間商，讓投資者在幾分鐘內借貸和交易。早在 2021-2022 年（甚至在隨後的加密貨幣冬天），DeFi 的回報就非常有希望； Aave 等協議的利率達到 20%，其他新興協議的利率達到數千%，這證明以高利率存放一些現金是合理的，儘管黑客、漏洞利用和快速清算的風險更高。閱讀更多：什麼是 DeFi？快進到 2026 年，以鎖定總價值計算最大的 DeFi 借貸協議 Aave 目前提供的 USDC 存款年利率約為 2.61%。這低於盈透證券 (Interactive Brokers) 閒置現金 3.14% 的利率，而盈透證券是加密貨幣原生投資者中最受歡迎的傳統平台之一。從紙面上看，這種差距似乎並不大，但它破壞了 DeFi 的核心論點之一：高風險帶來高回報。相反，存放在 DeFi 的資金現在面臨更高的風險和更低的回報。 3 月 22 日，交易員詹姆斯·克里斯托夫 (James Christoph) 在 X 上寫道：「DeFi：賺取比國庫券低 1% 的收益，然後每年損失一次所有的錢。」這種直言不諱的做法反映了一種更廣泛的轉變。多年來，DeFi 一直將自己定位為一個高回報證明新型風險合理的領域。如今，這種權衡似乎更難捍衛。情況並非總是如此。 2024 年，DeFi 收益率看起來確實具有競爭力。 Ethena 是一種發行合成美元穩定幣 USDe 的協議，由資產支持並透過衍生性商品頭寸進行對沖，其 sUSDe 產品的年化年利率在峰值時超過 40%，並吸收了數十億美元的存款。但這些回報很大程度上是 ENA（Ethena 的原生代幣）激勵措施和交易策略的產物，但這種策略並沒有持續太久。 Ethena 的 APY 此後已壓縮至 3.5% 左右，而其鎖定總價值 (TVL) 已從約 110 億美元的峰值跌至 36 億美元。截至發稿時，埃西娜沒有立即回應置評請求。追蹤 DeFi 借貸市場每日借貸成本的 CoinDesk 隔夜利率也講述了同樣的故事——在 2023 年牛市期間飆升至 35% 以上，然後今天跌至 3.5% 左右。在穩定幣借貸市場的其他領域，殖利率也遵循類似的下降路徑。 Aave 最大的 USDT 礦池殖利率為 1.84%，而其他幾個礦池的殖利率低於 2%。曾經提高回報的額外獎勵已基本消失。剩下的是由借貸需求驅動的有機收益率，但其強度不足以推高收益率。來自Vaults.fyi 的數據顯示了情況已經惡化了多遠。 Aave 的兩個最大的穩定幣池——以太坊上的 USDT 和 USDC——總計 85 億美元的存款收益率略高於 2%。 Lido 最大池​​ stETH 的回報率為 2.53%，而 Ethena 質押的 USDe 則跌至 3.47%。只有少數協議的利率仍高於盈透證券 3.14% 的利率。這些主要是與現實世界資產相關的私人信貸產品或策略，例如 Sky 的 USDS 儲蓄率為 3.75%，它已成為這種環境中更具吸引力的避難所之一... https://www.coindesk.com/business/2026/04/07/defi-yields-are-crashing-yp-hard-that-the-s-d-d-al-d-g-al-d-al-g-al-al-d-al-g-g-al-al-d-al-g-al-d-al-gcan-g #bitcoin #ethereum #cryptocurrency #news #blockchain #litecoin #cryptonews #cryptonewstoday #cryptoworld #cryptonewstoday ***不是財務、法律或稅務建議！只是意見！我不是專家！我不保證特定的結果，我沒有內幕知識！您需要自己進行研究並做出自己的決定！這只是娛樂！此資訊是在網路上公開找到的。這些資訊可能已被網路竄改或扭曲。所有資訊均旨在提高公眾意識，並且屬於公共領域。此資訊無意誹謗、傷害或誹謗任何相關行為者，而是為了展示他們透過社群媒體帳號所說的內容。請利用此資訊並進行自己的研究。比特幣、區塊鏈、加密貨幣、加密貨幣、山寨幣、投資、以太坊、比特幣崩潰、XRP、卡爾達諾、瑞波幣