DeFi 收益率大幅下跌，无法与传统储蓄账户竞争

原文作者：Crypto World Daily

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DeFi 收益率已跌破 TradFi 利率，随着监管和漏洞的增多，迫使投资者面临更高的智能合约风险和更低的回报。曾经转向去中心化金融通过丰厚的收益轻松获得被动收入的加密货币投资者现在遇到了一个新的现实：数字不再相加。 DeFi，即链上金融，本质上是在区块链上进行银行交易，省去银行等中间商，让投资者在几分钟内借贷和交易。早在 2021-2022 年（甚至在随后的加密货币冬天），DeFi 的回报就非常有希望； Aave 等协议的利率达到 20%，其他新兴协议的利率达到数千%，这证明以高利率存放一些现金是合理的，尽管黑客、漏洞利用和快速清算的风险更高。阅读更多：什么是 DeFi？快进到 2026 年，按锁定总价值计算最大的 DeFi 借贷协议 Aave 目前提供的 USDC 存款年利率约为 2.61%。这低于盈透证券 (Interactive Brokers) 闲置现金 3.14% 的利率，盈透证券是加密货币原生投资者中最受欢迎的传统平台之一。从纸面上看，这种差距似乎并不大，但它破坏了 DeFi 的核心论点之一：高风险带来高回报。相反，存放在 DeFi 中的资金现在面临着更高的风险和更低的回报。 3 月 22 日，交易员詹姆斯·克里斯托夫 (James Christoph) 在 X 上写道：“DeFi：赚取比国库券低 1% 的收益，然后每年损失一次所有的钱。”这种直言不讳的做法反映了一种更广泛的转变。多年来，DeFi 一直将自己定位为一个高回报证明新型风险合理的领域。如今，这种权衡似乎更难捍卫。情况并非总是如此。 2024 年，DeFi 收益率看起来确实具有竞争力。 Ethena 是一种发行合成美元稳定币 USDe 的协议，由资产支持并通过衍生品头寸进行对冲，其 sUSDe 产品的年化年利率在峰值时超过 40%，并吸收了数十亿美元的存款。但这些回报很大程度上是 ENA（Ethena 的原生代币）激励措施和交易策略的产物，但这种策略并没有持续多久。 Ethena 的 APY 此后已压缩至 3.5% 左右，而其锁定总价值 (TVL) 已从约 110 亿美元的峰值跌至 36 亿美元。截至发稿时，埃西娜没有立即回应置评请求。追踪 DeFi 借贷市场每日借贷成本的 CoinDesk 隔夜利率也讲述了同样的故事——在 2023 年牛市期间飙升至 35% 以上，然后今天跌至 3.5% 左右。在稳定币借贷市场的其他领域，收益率也遵循类似的下降路径。 Aave 最大的 USDT 矿池收益率为 1.84%，而其他几个矿池的收益率低于 2%。曾经提高回报的额外奖励已基本消失。剩下的是由借贷需求驱动的有机收益率，但其强度不足以推高收益率。来自Vaults.fyi 的数据显示了情况已经恶化了多远。 Aave 的两个最大的稳定币池——以太坊上的 USDT 和 USDC——总计 85 亿美元的存款收益率略高于 2%。 Lido 最大池​​子 stETH 的回报率为 2.53%，而 Ethena 质押的 USDe 则跌至 3.47%。只有少数协议的利率仍高于盈透证券 3.14% 的利率。这些主要是与现实世界资产相关的私人信贷产品或策略，例如 Sky 的 USDS 储蓄率为 3.75%，它已成为这种环境中更具吸引力的避难所之一...... https://www.coindesk.com/business/2026/04/07/defi-yields-are-crashing-so-hard-that-they-can-t-compete-with-a-traditional- savings-account #crypto #bitcoin #ethereum #cryptocurrency #news #blockchain #litecoin #cryptonews #cryptonewstoday #cryptoworld #cryptonewstoday ***不是财务、法律或税务建议！只是意见！我不是专家！我不保证特定的结果，我没有内幕知识！您需要自己进行研究并做出自己的决定！这只是娱乐！此信息是在互联网上公开找到的。这些信息可能已被互联网篡改或歪曲。所有信息均旨在提高公众意识，并且属于公共领域。此信息无意诽谤、伤害或诽谤任何相关行为者，而是为了展示他们通过社交媒体帐户所说的内容。请利用此信息并进行自己的研究。比特币、区块链、加密货币、加密货币、山寨币、投资、以太坊、比特币崩溃、XRP、卡尔达诺、瑞波币