Dogecoin (CRYPTO: DOGE) has dropped sharply from its recent 52-week high, and although Elon Musk's departure from the DOGE agency might be grabbing headlines, it isn't the biggest reason. The meme token has struggled to find a use case in the real world, and if consumers, businesses, and investors don't have a tangible reason to own it, then it's impossible to create sustainable value.

Dogecoin（Crypto：Doge）は最近の52週間の高値から急激に落ちており、Elon MuskがDoge機関からの離脱は見出しをつかんでいるかもしれませんが、それが最大の理由ではありません。ミームトークンは、現実の世界でユースケースを見つけるのに苦労しており、消費者、企業、投資家がそれを所有する具体的な理由がなければ、持続可能な価値を生み出すことは不可能です。

According to Cryptwerk, just 2,096 businesses around the world accept Dogecoin as payment for goods and services. If consumers can't spend Dogecoin at their favorite stores, then they have no reason to buy it. Businesses probably won't warm up to the meme token anytime soon, because its extreme volatility would make cash-flow management a nightmare.

Cryptwerkによると、世界中のわずか2,096の企業がDogecoinを商品やサービスの支払いとして受け入れています。消費者がお気に入りの店でDogecoinを使うことができない場合、購入する理由はありません。企業はおそらく、その極端なボラティリティがキャッシュフロー管理を悪夢にするため、おそらくすぐにミームトークンにウォームアップすることはありません。

Dogecoin also has a supply issue. There are 149.5 billion tokens in circulation as of this writing, and although there is a cap on how many more can be "mined" each year, there is no end date. In other words, new tokens will enter the market until the end of time. I've never seen an investment-grade asset with an unlimited supply that rises in value over the long term.

Dogecoinには供給の問題もあります。この執筆時点で流通している1,495億トークンがあり、毎年さらに多くの「マイニング」できるキャップがありますが、終了日はありません。言い換えれば、新しいトークンは時間の終わりまで市場に参入します。私は、長期的に価値が上昇する無制限の供給を持つ投資適性資産を見たことがありません。

A timeline of Musk's Dogecoin support

MuskのDogecoinサポートのタイムライン

Between 2019 and 2021, Musk regularly shared Dogecoin-related memes on social media and participated in friendly banter with other enthusiasts. Investors started to think he had a plan to create real value for the meme token, and that speculation reached a fever pitch in the lead-up to his appearance on Saturday Night Live.

2019年から2021年の間に、MuskはソーシャルメディアでDogecoin関連のミームを定期的に共有し、他の愛好家と友好的な冗談に参加しました。投資家は、彼がミームトークンの真の価値を生み出す計画を持っていると考え始め、その憶測はサタデーナイトライブの彼の登場に向けてフィーバーピッチに達しました。

During the show on May 8, 2021, Musk participated in a Dogecoin-themed comedy skit, which ended with him calling the meme token a "hustle." But as the dust settled, investors began to realize that there were no plans to defraud anyone. Instead, Musk was simply highlighting the fact that he had no interest in creating value for Dogecoin.

2021年5月8日のショーで、MuskはDogecoinをテーマにしたコメディーSkitに参加しました。しかし、ほこりが落ち着くにつれて、投資家は誰も詐欺する計画がないことに気づき始めました。代わりに、マスクは、彼がドゲコインの価値を生み出すことに興味がなかったという事実を単に強調していました。

After the show ended, Dogecoin peaked at $0.73 per token. It plunged over the next 12 months, losing more than 90% of its value by mid-2022. It stayed largely dormant during 2023 and for most of 2024, until the U.S. presidential election.

ショーが終了した後、Dogecoinはトークンあたり0.73ドルでピークに達しました。今後12か月間に急落し、2022年半ばまでにその価値の90％以上を失いました。 2023年、2024年のほとんどの間、米国大統領選挙まで大部分が休止状態になりました。

Musk threw his cash and his influence behind Donald Trump, who campaigned on a series of pro-crypto policies, and Dogecoin soared (along with most cryptocurrencies) when Trump eventually won the presidency. A short time later, Trump announced plans to appoint Musk to run an external government agency tasked with reducing America's national debt by slashing spending.

マスクは、トランプが最終的に大統領職を獲得したときに、一連の親クリプト政策で運動したドナルド・トランプの後ろに現金と影響力を投げかけました。しばらくして、トランプは、支出を削減することでアメリカの国民的債務を減らすことを任された外部政府機関を運営するためにムスクを任命する計画を発表しました。

Musk named the agency the Department of Government Efficiency, or DOGE for short, which was a clear reference to his favorite cryptocurrency. But to this day, Dogecoin has played no actual role in the agency, so its post-election rally was purely speculative.

マスクは、政府機関を政府の効率性局、または略してDogeと名付けました。これは、彼のお気に入りの暗号通貨への明確な言及でした。しかし、今日まで、Dogecoinは代理店で実際の役割を果たしていないため、選挙後の集会は純粋に投機的でした。

Dogecoin's recent 52-week high came at $0.47, which is lower than the 2021 peak of $0.73, suggesting that investors were less willing to buy into the hype this time around. But the meme token is now trading at just $0.19, and there could still be plenty of room to fall if history is any guide.

Dogecoinの最近の52週間の高値は0.47ドルで、これは2021年のピークの0.73ドルよりも低く、投資家は今回は誇大広告に挑戦する意思がないことを示唆しています。しかし、ミームトークンは現在、わずか0.19ドルで取引されていますが、歴史がガイドであれば、まだ十分なスペースがある可能性があります。

Dogecoin bottomed at around $0.06 in 2022, which might be the level to watch. It implies that there could be 68% downside from the current price, and with Musk now out of the White House and no improvements to the meme token's fundamentals, that might be the path of least resistance.

Dogecoinは2022年に約0.06ドルで底をつきました。これは視聴するレベルかもしれません。それは、現在の価格から68％のマイナス面がある可能性があり、現在はホワイトハウスからムスクがあり、ミームトークンの基礎の改善がないことを意味します。

As a result, I think it might be time to abandon Dogecoin and run for the hills.

その結果、ドゲコインを放棄して丘のために走る時が来るかもしれません。