If you had told people at the start of 2021 that a coin called Shiba Inu (CRYPTO:SHIB) would rise more than 400% in a single year, they probably would have laughed. If you told them that a coin which began the year at $0.007 would hit highs of over $0.003 in mid-December, they might have thought you were joking.

2021 년 초에 사람들에게 Shiba INU (Crypto : Shib)라는 동전이 1 년 안에 400% 이상 상승 할 것이라고 말하면 아마도 웃었을 것입니다. 만약 당신이 그들에게 0.007 달러로 시작된 동전이 12 월 중순에 0.003 달러 이상을 기록 할 것이라고 말하면, 그들은 당신이 농담을하고 있다고 생각했을 것입니다.

Yet, both of those things happened, and in the final analysis, it is probably a good thing that most people did not believe it was possible. If they had, they might have flocked into the meme coin in such vast numbers that it would have quickly used up all of the liquidity in the cryptocurrency markets, sending the coin into a downward spiral.

그러나 그 두 가지 일이 일어 났으며 최종 분석에서 대부분의 사람들이 가능하다고 믿지 않았을 것입니다. 만약 그들이 있다면, 그들은 암호 화폐 시장의 모든 유동성을 빨리 사용하여 동전을 하향 나선형으로 보내었을 때와 같은 방대한 숫자로 밈 동전에 몰려 들었을 것입니다.

Of course, several other coins also saw triple-digit percentage gains in 2021, and there was a broader speculative frenzy in risky assets, such as small-cap stocks, as people had an abundance of disposable income due to government stimulus measures. However, meme coins were arguably the riskiest asset class of all, and they attracted the most attention from smaller investors.

물론, 다른 여러 동전도 2021 년에 3 자리 수의 이익을 보았으며, 사람들이 정부 부양책으로 인해 가처분 소득이 풍부하기 때문에 소규모 주식과 같은 위험 자산에는 더 넓은 투기 열풍이있었습니다. 그러나 Meme Coins는 아마도 가장 위험한 자산 클래스였으며 소규모 투자자로부터 가장 많은 관심을 끌었습니다.

So, what were the conditions that led to this speculative frenzy, and might we see a similar environment in the future?

그렇다면이 투기적인 열풍으로 이어진 조건은 무엇이며 앞으로도 비슷한 환경을 볼 수 있을까요?

What went up...

무슨 일이 일어 났는지 ...

The environment that produced the major price spikes in both Dogecoin (CRYPTO:DOGE) and Shiba Inu can be described as a speculative frenzy.

Dogecoin (Crypto : Doge)과 Shiba INU 모두에서 주요 가격 스파이크를 생산 한 환경은 투기 열풍으로 묘사 될 수 있습니다.

Now, that’s a bit of a tautology, as super-speculative and ultra-risky investments in valueless meme coins simply do not happen at large scale outside of such conditions. But what causes those extremely speculative periods that tend to pump up the riskiest of risk assets?

귀중한 밈 동전에 대한 초정적이고 매우 위험한 투자는 단순히 그러한 조건을 벗어난 대규모에서는 발생하지 않기 때문에 그것은 약간의 팽창입니다. 그러나 위험 자산의 가장 위험 자산을 펌핑하는 경향이있는 극도로 투기적인 기간의 원인은 무엇입니까?

In a word, liquidity, which is to say the amount of money circulating in the cryptocurrency markets and also in traditional markets. As it pertains to meme coins, liquidity has a couple of components.

한마디로, 유동성은 cryptocurrency 시장과 전통적인 시장에서 순환하는 돈의 양을 말합니다. 밈 동전과 관련하여 유동성에는 몇 가지 구성 요소가 있습니다.

The factor that most investors will be the most familiar with is simply how much money potential speculators have in their pockets and in their investment accounts on average. When people are being given money actively, like with the pandemic-era economic stimulus policies, it directly frees up more of their capital to be allocated to investments.

대부분의 투자자가 가장 친숙한 요소는 잠재적 투기꾼이 자신의 주머니와 평균 투자 계좌에 얼마나 많은 돈을 가지고 있는지입니다. 전염병 시대의 경제 자극 정책과 같이 사람들이 적극적으로 돈을받을 때, 투자에 할당 될 자본을 직접 해산합니다.

If they are already feeling like their standard and less-risky set of investments are sufficiently supplied with capital, it’s natural for people to look further out on the risk curve, toward smaller growth stocks and cryptocurrencies. With enough slack, some people may be willing to take outright gambles in (misguided) hopes of leveraging their disposable income into a dramatically larger amount of money.

그들이 이미 표준적이고 위험한 투자 세트가 자본으로 충분히 공급되고 있다면, 사람들이 더 작은 성장 주식과 암호 화폐를 향해 위험 곡선을 더 자세히 살펴 보는 것이 당연합니다. 충분한 여유로 일부 사람들은 가처분 소득을 극적으로 더 많은 금액으로 활용하려는 (잘못 인도 된) 희망에 기꺼이 도박을 기꺼이 할 수 있습니다.

The other key factor influencing liquidity is the cost of borrowing money, as determined by the Federal Reserve’s prime interest rate. That cost is largely incurred by banks and institutional investors, but it trickles down to consumer borrowing costs as well. When holders of massive sums of capital can take out cheaper loans, their appetite for risky plays increases, as the required rate of return on their investments to cover their borrowing fees and turn a profit becomes lower.

유동성에 영향을 미치는 다른 주요 요인은 연방 준비 은행의 주요 이자율에 의해 결정된대로 돈을 빌리는 비용입니다. 이 비용은 은행과 기관 투자자에 의해 크게 발생하지만 소비자 차입 비용으로도 내려집니다. 대규모 자본의 소지자가 더 저렴한 대출을받을 수있을 때, 위험한 플레이에 대한 식욕은 차입 수수료를 충당하고 이익을 돌리는 데 필요한 투자 수익률이 더 낮아 지므로 증가합니다.

The big players are probably not ever going to be buying Dogecoin or Shiba Inu directly, but they will doubtlessly invest in risky growth stocks once again, pumping the prices of those assets, and thereby creating a wealth effect that makes smaller holders feel richer, and thus more confident in taking on riskier plays themselves.

큰 플레이어는 아마도 Dogecoin 또는 Shiba INU를 직접 구매하지 않을 것이지만, 의심 할 여지없이 위험한 성장 주식에 다시 투자하여 해당 자산의 가격을 펌핑하여 소규모 소지자가 더 풍부하게 느끼고 위험한 플레이를하는 데 더 자신감을 갖도록 자산 효과를 창출 할 것입니다.

Both Dogecoin and Shiba Inu saw their prices explode most recently during the pandemic period, specifically in late 2021. People’s disposable incomes were supplemented by the government, and liquidity was extremely easy to come by for consumers as well as for financial institutions. In other words, the conditions were perfect for a meme stock surge.

Dogecoin과 Shiba INU는 특히 2021 년 후반에 전염병 기간 동안 가장 최근에 가격이 폭발하는 것을 보았습니다. 사람들의 일회용 소득은 정부에 의해 보완되었으며, 유동성은 소비자와 금융 기관에 따라 매우 쉬웠습니다. 다시 말해, 조건은 밈 주식 서지에 완벽했습니다.

Take a look at this chart:

이 차트를 살펴보십시오.

As you can see, while it didn’t result in breaching the all-time highs, all it took to send Dogecoin sharply upward more recently was the mere anticipation of interest rates falling further.

보시다시피, 사상 최고치를 위반하지는 않았지만 Dogecoin을 더 크게 상향 상향이면서 더 이상 상승하는 데 필요한 것은 단순한 금리에 대한 단순한 기대 만 더 하락하는 것이 었습니다.

Now, there wasn’t another meme coin that has reached multi-billion heights in the same way as either Dogecoin or Shiba Inu, but on a long enough timescale, it is inevitable so long as there are additional periods of increasing liquidity and personal income. During that same period, these two established coins will almost certainly rise significantly.

이제 Dogecoin 또는 Shiba INU와 같은 방식으로 수십억 높이에 도달 한 또 다른 밈 동전이 없었지만, 충분히 충분히 확장하여 유동성과 개인 소득이 증가하는 추가 기간이있는 한 불가피합니다. 같은 기간 동안,이 두 개의 동전은 거의 확실하게 상승 할 것입니다.

Resist the urge to gamble

도박에 대한 충동에 저항하십시오

After they peak, both of these coins will crash sharply, and there is no reason to believe that they will recover and become good investments for those who purchased them at the top, although it is technically possible.

그들이 절정 후에,이 두 동전은 급격히 충돌 할 것이며, 기술적으로 가능하지만, 그들이 정상에 구매 한 사람들을 위해 회복하고 좋은 투자가 될 것이라고 믿을 이유가 없습니다.

Given that these gambles or others like them tend to flourish in times when you’re likely to have a little bit more cash on hand, a far smarter move is to keep an eye on liquidity conditions and be mindful of what your own inclinations are likely to be. Resist the urge to take gambles when you have more money than usual, especially if your portfolio is already doing well. The better option here is to shore up your safer plays rather than to throw your money away.

이 도박이나 그와 같은 다른 사람들이 당신이 조금 더 많은 현금을 가지고있을 때 번성하는 경향이 있다는 것을 감안할 때, 훨씬 더 똑똑한 움직임은 유동성 조건을 주시하고 자신의 성향이 무엇인지를 염두에 두는 것입니다. 평소보다 돈이 더 많을 때, 특히 포트폴리오가 이미 잘하고 있다면 도박을 받으려는 충동에 저항하십시오. 여기서 더 나은 선택은 돈을 버리는 대신 더 안전한 연극을 강화하는 것입니다.